幪面英雄被視為濫用私刑的人物。堅尼法案通過以後，所有未經政府授權的私自執法一律被廢止。除Dr. Manhattan獲得政府授權，Comedian被政府暗裡招攬作一些檯底任務，大部份的幪面英雄都選擇退隱（如Nite Owl II），或者另覓途徑回饋社會（如Ozymandias）。當然亦有一些較硬頸的，依然我行我素，繼續活動（如Rorschach），成為黑白兩道共同追捕的目標。在這個故事背景設定之下，忽然發生了兩件事：首先是武藝高強的Comedian被神秘人所殺，第二是核武危機到達爆發的邊緣。前者引發了Rorschach的追查，後者則令Dr. Manhattan和Ozymandias加快發展新能源，以消弭因列強爭奪資源而開戰的危險。
故事的主題是探討何為公義，以及英雄人物的陰暗與軟弱的一面。有別於一般的超級英雄故事，在這個故事中，藉著不同英雄的看法，對於公義亦有不同的理解。而一如所有人性問題一樣，答案並沒有一面倒的對與錯。除了探討何為公義以外，故事亦談到每個英雄人物的陰暗和軟弱的一面。作為一個英雄，不一定完美。他們也有殘酷的一面，或者軟弱的性格。
可惜，正因為要借用這六個英雄人物去探討公義與英雄人物的人性問題，電影對六個英雄人物的背景都有詳細的描述。因而令時間拉長，而且節奏亦欠明快。
